イラク・イラン危機によるベースオイル市場の再構築：2026年バイヤーガイド

反対意見 — まずこれを読んでください

ほとんどの買い手は、 原油価格の高騰. それは注目すべき変数ではありません。.

本当の脅威は 化学添加物のサプライチェーンに3～6か月の混乱 中東の原料に根ざしており、それに対処する機会は急速に閉ざされつつある。.

1. 何が起こったのか ― 状況をわかりやすく説明する

2026年2月28日夜、米国とイスラエルによるイランへの大規模空爆作戦を受けて、イラン革命防衛隊はホルムズ海峡の船舶通航停止を発表した。.

24時間以内に、複数の大手国際石油会社が同水路を通るタンカーの航行を停止したことを確認した。3月1日までに、航行しようとしていた船舶が衝突を受け、沈没し始めた。.

この紛争におけるイラクの役割は、戦闘員というよりはむしろ導管である。北部のキルクーク、南部のバスラといった主要な油田は、今のところ物理的には無傷のままである。.

しかし、同国の空域は封鎖され、国内のイランと連携するシーア派民兵は米国の拠点への攻撃を誓っており、石油輸出の下流物流は深刻な混乱に陥っている。.

毎日201TP3トンの世界の海上原油がホルムズ海域を通過する

日量2,000万バレル以上の原油、コンデンセート、LNGが危険にさらされている

+13%Bレント原油の2026年3月1日のオープン急騰

執筆時点での$82ブレント$/bbl — $100–110のリスクシナリオ

代替ルートオプションであるサウジアラビアの東西パイプライン（余剰容量約200万～400万バレル/日）とUAEのフジャイラパイプライン（余剰容量約40万～50万バレル/日）を合わせても、海峡の処理能力の25%未満しかカバーしません。.

大規模にバイパスする現実的な方法は存在せず、だからこそ潤滑油の購入者はこれを単に「様子見」するわけにはいかないのだ。.

2. ベースオイルへの3層の影響

レイヤー1 - 原油価格の急騰とその直接的な転嫁

ベースオイルは原油を精製した誘導体です。グループIおよびグループIIの鉱物系ベースオイル（ほとんどの工業用潤滑油およびグリース配合の主力製品）の場合、原油は総生産コストの60～75%を占めます。.

ブレント原油が1バレルあたり$10増加するごとに、鉱物ベースオイルの生産コストは8～12%上昇します。.

現在の価格水準は1バレルあたり約$82で、これは2026年1月に優勢だった$65～68の基準値と比べてすでに20～25%のコスト増加となっている。.

紛争が激化し、ブレント原油価格がエネルギーアナリストのモデルによる$100～110のシナリオに達した場合、ベースオイルの生産コストは数週間のうちに35～45%急騰することになるだろう。.

グループIIIベースオイル - プレミアム合成ブレンドおよび高性能 耐摩耗性油圧油 — 複雑な水素化分解プロセスにより、追加のバッファーを備えていますが、影響を受けないわけではありません。グループIIIの価格がこの混乱を完全に反映するまでには、4～8週間のタイムラグが生じると予想されます。.

レイヤー2 — 化学添加剤サプライチェーンの混乱

これはほとんどの購入者が議論していない層です。完成潤滑油や工業用グリースは純粋なベースオイルではなく、性能特性を提供する添加剤パッケージが含まれています。.

添加剤の前駆体と特殊化学中間体の大部分は中東の石油化学コンプレックスから生産されています。.

ホルムズ海峡の閉鎖と紅海の混乱が続くことで、中東の化学物質輸出は二重に封鎖される状況になる。.

業界筋によると、中国国内の製油所は、予想される原料不足により第2四半期の稼働率をすでに見直しており、4月の調達不足により5月から6月までに10～25%の生産削減につながると予想しているところもある。.

添加剤の供給逼迫により最もリスクが高い製品は次のとおりです。

• カルシウムスルホネート複合グリース — 過塩基性カルシウムスルホネート（OBC）増粘剤の前駆体の一部は中東の化学メーカーから調達されている。
• 硫黄リンEP添加剤パッケージ — 工業用ギアオイルや車両駆動系潤滑油に使用
• ポリオールエステル系合成潤滑剤 — 代替調達が限られている特殊な化学中間体が必要
• パーフルオロポリエーテル（PFPE）グリース — ニッチな原料調達は、世界的に見て少数の化学施設に集中している

レイヤー3 - 運賃とリードタイムの爆発的増加

喜望峰を迂回する石油タンカーは、往復で約7,000海里の距離を追加します。VLCCタンカーの輸送コストは、危機前の水準から40～60%上昇すると予想されます。.

ケミカルタンカーとコンテナ化された添加剤輸送も同様の圧力に直面しています。中東または欧州のサプライヤーからCFR条件でベースオイルを調達しているバイヤーにとって、着岸コストの上昇は原油価格の上昇のみから予想されるよりも大きくなります。.

特殊ベースオイルと添加剤パッケージのリードタイムは、以前は4～6週間かかっていましたが、現在のルーティング制約下では現実的に8～12週間に短縮されています。リーン在庫戦略を採用しているバイヤーが最も影響を受けやすい状況です。.

3. 工業用潤滑油・グリース購入者にとっての意味

影響は製品カテゴリーによって一様ではありません。貴社の潤滑油ニーズにおける差別化されたリスクを理解することは、今すぐに賢明な調達判断を行うために不可欠です。.

4. 反対派の読み物: みんなが間違っていること

従来の考え方は単純です。石油価格が上昇し、潤滑油価格が上昇し、生産者であればその波に乗り、買い手であればヘッジする、というものです。.

さまざまな地政学的サイクルを経験した当社の 26 年間の製造経験は、より微妙な物語を物語っています。.

「需要の幻想」リスク

地政学的混乱が発生すると、鉱山、港、重機部隊の購買管理者はパニック買いモードに入ります。.

これにより、産業活動が活発であるように見えるが、実際には在庫の前倒しである短期的な需要の急増が生まれます。.

実際の経済的損害、つまり持続的なエネルギーコストの高騰によって引き起こされる世界経済の成長鈍化は、6～10週間後に真の需要を抑制することになるだろう。.

パニック価格のピーク時に過剰に購入し、その後市場の下落に直面する買い手は、二重のリスクにさらされることになります。.

サウジアラビアやロシアを含むOPECプラス加盟国はすでに2026年4月から段階的に生産量を増やすことを示唆しており、本稿執筆時点から4～8週間以内に原油価格プレミアムに上限が設定され始めるだろう。.

国内調達の機会

歴史的に、中東のサプライチェーンにおけるあらゆる危機は、中国国内のベースオイル精製能力を加速させてきました。.

これは次のようなメーカーに利益をもたらします 中天石油化学 国内のグループ II ベースオイル精製所と長期にわたる関係を構築し、国内調達の増粘剤システムを使用している企業です。.

コスト裁定取引のために「中国製」潤滑油の優先順位を下げた買い手は、供給の安全性が今や異なる計算を正当化していることに気付くかもしれない。.

価格の窓は短い

在庫を抱える潤滑油メーカーは、利益率回復のチャンスを掴むでしょう。しかし、その期間は4～8週間程度と予想され、持続的な傾向にはならないでしょう。.

重要な動きは、単に価格を上げることではなく、この機会を利用して、原油価格のスライド条項を含む顧客との長期供給契約を締結し、避けられない価格反転に備えてマージン保護を確保することである。.

5. 調達マネージャーのための実践的な行動計画

この危機が2026年第2四半期までどのように進展するかについての当社の分析に基づき、工業用潤滑油の購入者に対して以下の優先的な行動を推奨します。

1.現在の在庫を60日間の消費量と比較する

中東産のベースオイルまたは化学添加剤を使用している製品を特定します。.

国内のシノペック/ペトロチャイナグループIIのベースオイルを使用した製品は、ホルムズ海峡経由の輸入ルートに依存する製品よりもサプライチェーンのリスクが大幅に低くなります。.

2.今後2～3週間以内に、添加剤含有量の高いグリースの在庫を優先する

カルシウムスルホネート複合グリース, 、硫化極圧ギアオイル、合成エステルベースの配合物は、供給回復に最も時間がかかり、最も不確実な状況に直面しています。.

添加剤の不足が完成品の入手性に影響する前に、これらを在庫構築の最優先事項にする必要があります。.

3.供給契約に原油価格インデックス条項を要求する

責任ある潤滑油サプライヤーであれば、プラッツ MOPS またはブレント原油評価に基づいて価格を決定した契約に積極的に署名するべきです。.

これにより、買い手は恣意的な価格上昇から保護され、供給者は不安定な市場における利益率の圧縮から保護されるという、双方の保護が実現します。.

サプライヤーがこの透明性を拒否した場合は、それを危険信号として扱ってください。.

4.現在の供給元が輸入ルートのベースオイルを使用している場合は、バックアップの国内供給元を認定する

サプライチェーンの回復力には選択肢が必要です。.

セカンダリーの特定とオンボーディング 国内潤滑油メーカー 主要サプライヤーが割り当て制約に直面する前に今すぐ潤滑油を補充する方が、生産サイクル中に重要な潤滑油が不足して稼働が停止するリスクよりもはるかにコストが低くなります。.

5.原油に敏感な製品は60日を超えて過剰在庫を保有しない

OPEC+の増産は2026年4月から予定されている。.

ブレント先物市場ではすでに、2026年第3四半期までに$72～80の範囲への回帰が織り込まれている。.

現在の高値で過剰在庫を抱えると、市場価格が下落した際に高額な在庫を抱えるリスクがあります。リスクのある製品の最適な保管期間は90～120日ではなく、45～60日です。.

6. なぜ国内サプライチェーンの安定性が価格よりも重要なのか

通常の市場では、調達の決定は価格によって左右されます。.

2026年3月のような混乱した市場では、計算は次のように変わります。 可用性 そして リードタイムの確実性.

5% 高価でも国内メーカーから 7 日で発送される製品は、90 日間の不確実なリードタイムを持つ輸入価格の製品よりも価値があります。.

これがその原理です 安徽中天石油化学の 生産理念: 当社の年間 20 万トンの生産能力は、主に国内で調達されたベースストックに依存する垂直統合型サプライ チェーン上に構築されています。.

当社の標準リードタイムは、在庫品の場合は 3 ～ 7 日、カスタム処方の場合は 10 ～ 20 日であり、ホルムズ危機でも変わりません。.

重要な機器のニーズに応える、サプライチェーンに最も強い製品ラインをご覧ください。

7. 市場見通し：今後の展開

中期的に注目すべき最も重要な動向は、原油価格の見出しではなく、ホルムズ海峡が4週間以内に再開されるか（中程度のシナリオ）、第2四半期まで部分的に制限されたままになるか（基本シナリオ）、あるいはサウジアラビアとUAEの輸出能力に影響を及ぼすより広範な地域紛争にエスカレートするか（テールリスク）である。.

それぞれのシナリオは、2026 年 7 月までのベースオイル価格に大きく異なる影響を及ぼします。.

正しい対応はパニックではなく準備だ

中東の地政学的危機は潤滑油業界にとって目新しいものではない。.

1991年の湾岸戦争、2003年のイラク侵攻、そして2019年のアブカイク攻撃までの記憶を持つ私たちは、市場が過剰反応し、その後修正されること、そして最もうまく生き残るのは感情ではなくファンダメンタルズに基づいて行動する企業であることを知っています。.

現時点での基本方針は、添加剤を多用する製品の供給を確保し、ベースオイルのサプライチェーンの地理的起源を見直し、固定価格ではなく原油価格を指数化した契約を締結することです。.

彼らが言わないのは、「今日入手できるものにはどんな価格でも払え」ということです。.

26年の製造経験、年間20万トンの実証済み生産能力、国内ベースオイル調達に基づくサプライチェーンを備えた安定した国内供給パートナーを求めるバイヤーにとって、, 中天石油化学 すべての標準製品ラインにおいて、無料のサンプルテストと 3 ～ 7 日間のリードタイムを提供しています。.

添加剤の供給状況がさらに厳しくなる前に、当社のチームに連絡して、第 2 四半期の潤滑のニーズについてご相談ください。.

当社のグリース製品ラインナップ全体にわたる製品選択の詳細については、以下のガイドをご覧ください。 7種類のグリースとその使い方 そして グリースの種類とその工業用途.

コンテンツ

1. 何が起こったか 2. ベースオイルへの3層の影響 3. 製品カテゴリー別の影響 4. 多くのバイヤーが誤解していること 5. 調達のための行動計画 6. 国内供給が重要な理由 7. 市場見通し 結論

📊 主要市場指標（2026年3月）

ブレント原油 $82/バレル +13%

WTI原油 $75.33 +11%

グループIIベースオイル高濃度+15～20%

ホルムズ海峡の状況は「閉鎖」

極端なシナリオ$100～110 /bblのリスク

中天石油化学について

1998年に設立され、 安徽中天石油化学 (ZTSオイル)は、潤滑油の研究開発、製造、技術サービスで26年の経験を持つ国家ハイテク企業です。.

年間生産能力: 20万トン. 。 リードタイム： 3～7日間. 無料サンプルテストをご利用いただけます。国内のベースオイル調達に基づくサプライチェーンは、中東の混乱の影響を受けません。.

製品: 工業用潤滑油、, カルシウムスルホネートグリース, 、自動車用潤滑油、, 油圧オイル, 、および 100 種類以上の特殊グリース。.→ すべての製品を見る → 無料サンプルをリクエスト

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